发布日期：2024-08-02 07:19 点击次数：186
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2024-05-20，国海证券发布一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，猪价进入上行期，养殖板块性机会来临。
报告具体内容如下：
生猪：猪价进入上行期，养殖板块性机会来临 出栏体重持续下降，据涌益咨询数据，生猪出栏均重已连续四周下降，大猪正逐步消化，与此同时，猪价保持稳定，尤其在五一后依然没有下跌，反映了市场上大猪消化情况好于预期。我们认为今年猪价将会走出震荡上行的趋势，猪价上涨或将超预期。我们持续重点推荐温氏股份（300498）、牧原股份（002714）、巨星农牧（603477）、唐人神（002567）、华统股份（002840），建议关注弹性标的新五丰（600975）。 家禽：基本面有望改善 投资建议：近期商品代鸡苗价格有向上动力，若后续需求边际改善，叠加产能缺口传导到商品代，景气度有望持续提升。我们持续重点推荐圣农发展（002299）、益生股份（002458），建议关注禾丰股份（603609）、民和股份（002234）、仙坛股份（002746）、春雪食品（605567）、益客食品（301116）等。 黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2023年产能跟2022年相当，稳定在低位，近期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持续上行。我们持续重点推荐立华股份（300761）、温氏股份。 动保：猪价上涨利好板块估值修复，重点关注非洲猪瘟疫苗进展 投资建议：1）根据涌益咨询公布的数据，今年春节后，生猪价格震荡上行，截至5月19日，全国商品猪平均价格为15.81元/公斤，接近行业盈亏平衡线。截至5月17日，自繁自养生猪头均亏损15元/头，外购仔猪头均盈利132元/头。上游盈利改善的背景下，动保行业景气度有望提升。2）非洲猪瘟疫苗正在应急评审当中（截至2024/01/09），目前正在进行有效性验证。由于灭活疫苗能兼顾有效性和安全性，我们对其上市前景持乐观态度。看好板块估值修复以及非洲猪瘟疫苗上市的投资机会，推荐生物股份（600201）、普莱柯（603566）、中牧股份（600195）、科前生物、瑞普生物（300119）。建议关注金河生物（002688）。 种植：主要粮食价格下行趋势不减 投资建议：转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局早储备多的公司。建议关注苏垦农发（601952）、隆平高科（000998）、登海种业（002041）。 饲料：饲料价格同比持续下降，养殖成本改善 投资建议：饲料行业集中度有望持续提升，推荐海大集团（002311），关注禾丰股份。 宠物：行业市占率提高，国产自主品牌发力 投资建议：我们认为国内宠物仍处于品牌快速发展阶段，持续推荐宠物食品板块的乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673），宠物医疗板块的瑞普生物。 行业评级及投资建议生猪板块短期周期预计景气上行；禽板块基本面改善；动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振；宠物板块仍然处于快速发展阶段，维持农林牧渔行业“推荐”评级。 风险提示重点关注公司业绩不及预期，突发事件导致市场行情大幅波动的风险，养殖行业疫病的风险，政策不确定的风险，价格波动的风险等。
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